#Apple #Kếtquảtàichính #TimCook #Q42023 #Phân tích
Nhà phân tích đưa ra nhận định về kết quả tài chính của Apple trong quý 4 năm 2023, với hầu hết nhận định rằng quý này có kết quả tốt nhưng cẩn trọng với quý đầu tiên năm 2024.
Trong cuộc họp điện thoại với nhà đầu tư và nhà phân tích vào ngày Thứ Năm, CEO Apple Tim Cook và CFO Luca Maestri cho biết Apple đã thu về 89,5 tỷ đô la doanh thu trong quý tư năm 2023. Đây là một giảm nhẹ so với 90,1 tỷ đô la trong quý 4 năm 2022.
Trong kết quả này, có thông báo rằng doanh thu từ iPhone tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước đạt 43,8 tỷ đô la, trong khi doanh thu từ iPad giảm từ 7,17 tỷ đô la xuống còn 6,43 tỷ đô la, và doanh thu từ Mac giảm từ 11,5 tỷ đô la xuống còn 7,61 tỷ đô la. Dịch vụ tiếp tục đạt doanh thu 22,31 tỷ đô la và sản phẩm Wearables, Home và Accessories giảm nhẹ còn 9,32 tỷ đô la.
Apple cũng kỳ vọng trong quý đầu tiên năm 2024 sẽ tăng doanh số bán Mac, mặc dù sản phẩm Wearables có thể giảm tốc trong quý này.
Sau khi Apple công bố con số, các nhà phân tích nhanh chóng phản hồi về những con số này, đưa ra nhận định của mình về tình hình tài chính của Apple.
Deepwater
Viết cho Deepwater Asset Management, Gene Munster và Brian Baker cho rằng triển vọng của Apple đối với quý cuối năm là “tốt hơn những gì ban đầu cho thấy”. Nếu quý này kéo dài 14 tuần thay vì 13 tuần, có tin rằng Apple sẽ đạt tỷ lệ tăng trưởng 7% so với cùng kỳ năm trước thay vì ước tính đạt 1% tăng trưởng.
Với việc lịch làm việc trở lại bình thường vào tháng Ba, Deepwater dự đoán sẽ tiếp tục tăng trưởng với mức tăng trưởng xung quanh 5%.
“Theo nhận định của ngày hôm thứ Năm, hệ thống sản phẩm và dịch vụ của Apple vẫn trụ vững,” theo thông báo từ Deepwater, nhờ vào tăng trưởng của cơ sở thiết bị đang hoạt động, điều này được cho là thúc đẩy “một chương mới trong cách nhà đầu tư nhìn nhận về Apple.” Nhà đầu tư có thể xem Apple như một công ty tiêu dùng không thể thiếu trong vòng 5 năm tới.
“The Apple flywheel vẫn truyền động tốt, sau 20 năm thành công trong việc người tiêu dùng mua một sản phẩm Apple, yêu thích, mua một sản phẩm khác, thêm dịch vụ, nâng cấp và lặp lại.”
Sự giảm nhẹ 2% trong doanh thu từ thị trường Trung Quốc “sẽ tương ứng với biến động từ Trung Quốc mà chúng tôi đã thấy trong suốt một năm qua,” tờ thông báo cho biết, trước khi dự đoán rằng từ 40% đến 45% tổng doanh thu của Apple được sản xuất tại Trung Quốc. Dự kiến sẽ giảm còn từ 25% đến 30% trong vòng năm năm tới khi Ấn Độ đóng vai trò lớn hơn trong việc đa dạng hóa sản xuất của Apple.
Thông báo cũng đề cập đến những bình luận về trí tuệ nhân tạo của Cook, đề xuất rằng Apple sẽ làm một cái gì đó trực tiếp trong trí tuệ nhân tạo, và có thể là “Siri nâng cao” với khả năng trả lời tin nhắn và email. Trường dài, Apple đang “ở vị trí tốt nhất so với bất kỳ công ty công nghệ lớn nào để chiến thắng trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo cá nhân,” nhờ vào sự tập trung của Apple vào quyền riêng tư và bảo mật.
Piper Sandler
Trong thông báo của Piper Sandler nhìn thấy bởi AppleInsider, dự báo kết quả quý 4 của Apple được xem là “mềm” so với kỳ vọng của thị trường. Cả Mac và iPad đều có “sức mạnh so sánh tốt” so với năm trước, và Apple “gặp khó khăn trong việc đạt được tăng trưởng từ mức cơ sở đó.” Các nhà phân tích cũng “được một phen ngạc nhiên khi nghe rằng wearables không đạt được những kết quả tốt như mong đợi.”
Mặt tích cực là, iPhone “có vẻ như đang phát triển tốt với động lực tích cực từ dịch vụ,” mặc dù gặp hạn chế về cung cấp cho các mẫu Pro.
“Tổng cộng, chúng ta sẽ xếp loại dự báo này là dự báo bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế và thời gian ra mắt vào năm ngoái.”
Piper Sandler đánh giá Apple với mức “Overweight” và mục tiêu giá 220 USD.
J.P. Morgan
Trong thông báo của J.P. Morgan vào thứ Năm, quý này đã chứng minh “khả năng chống chọi của danh mục sản phẩm và dịch vụ của Apple, đến mức nó tiếp tục tăng trưởng tính bằng tiền tệ không đổi trong quý 4 năm 2023.”
“Tuy nhiên, mặc dù có một kết quả đáng kể, tác động của tình hình kinh tế khó khăn đã rõ ràng và ảnh hưởng sâu sắc hơn vào một số phân khúc so với những gì được tưởng tượng, và có thể gây ra lo ngại về tính bền vững của sự tăng trưởng nếu tác động từ mô hình kinh tế tiếp tục,” các nhà phân tích cảnh báo.
Sản phẩm phần cứng “dưới mong đợi” trong quý, trong khi Dịch vụ gây bất ngờ với khả năng vượt trội cũng giảm nhẹ sức mạnh của phần cứng.
“Apple tiếp tục mang lại lợi nhuận vượt kế hoạch thông qua các biện pháp mà các nhà đầu tư rất đánh giá cao, bao gồm việc mở rộng mức thuần từ sự pha trộn cao hơn của sản phẩm phần cứng cũng như mức thu nhập từ Dịch vụ, giữ chặt chi phí hoạt động và mua lại mạnh mẽ.”
Mục tiêu giá tháng 12 năm 2024 đã được thay đổi từ 230 USD thành 225 USD, với đánh giá “Overweight.”
Wedbush
Trong thông báo vào thứ Năm tối của Wedbush, Apple mang đến “kết quả không nhất quán” khi dẫn đến “mục tiêu mềm mại so với kỳ vọng của thị trường” trong quý thứ tư năm 2024 và kỳ vọng “tăng trưởng không đổi so với cùng kỳ năm 2022.”
“Apple kỳ vọng doanh thu tăng trưởng tỷ lệ tỷ lệ so với doanh thu năm trước vào tháng Mười Hai tương tự như tăng trưởng trong quý thứ tư năm 2022,” công ty cung cấp. “Ngoài ra, dự đo
Apple CEO Tim Cook
Analysts have weighed in on Apple’s Q4 2023 financial results, with most taking the view that the quarter is decent-performing, but with caution about a shorter Q1 2024.
On Thursday, Apple CEO Tim Cook and CFO Luca Maestri told investors and analysts in a conference call that Apple hauled in $89.5 billion in revenue for the fourth quarter of 2023. This was a slight drop year-on-year from $90.1 in Q4 2022.
During the results, it was revealed that iPhone revenue rose slightly YoY to $43.8 billion, iPad dropped from $7.17 billion one year ago to $6.43 billion, and Mac was down to $7.61 from $11.5 billion. Services continued its growth to $22.31 billion, and Wearables, Home, and Accessories was down marginally at $9.32 billion.
Apple also expects that Q1 will grow its Mac sales, though wearables could decelerate in the quarter.
After Apple issued its figures, analysts were quick to respond to the numbers, offering their hot takes on the financial status of the iPhone maker.
Deepwater
Writing for Deepwater Asset Management, Gene Munster and Brian Baker believe Apple’s outlook towards the December quarter was “better than it first appeared.” If the quarter was 14 weeks long instead of the 13 it will be, it is thought that Apple would see 7% year-on-year growth for revenue instead of the forecast 1% gain.
As the calendar will normalize in March, Deepwater forecasts that there will be continued growth at around 5%.
“The product and services flywheel is intact,” the note from Thursday states, thanks to a growth of the active device install base, which is thought to drive “a new chapter of how investors view Apple,” the note continues. Investors may view Apple as a “can’t live without” consumer staples company for the next five years.
“The Apple flywheel is alive and well, following a 20-year success story in which consumers buy one Apple product, fall in love, buy another product, add a service, upgrade, and repeat.”
China’s slight revenue dip if 2% YoY “were in line with the China variability we have seen over the past year,” the note adds, before forecasting that the 40% to 45% of Apple’s overall revenue is manufactured in China. It’s expected to decline to 25% to 30% in five years as India takes a bigger role in Apple’s manufacturing diversification.
The note also touches on Cook’s AI comments, proposing that Apple is going to do something directly in generative AI, and most likely being “enhanced Siri” with responses to text and emails. Long term, Apple is “in the best position of any Big Tech company to win in personalized AI,” due to Apple’s focus on privacy and security.
Piper Sandler
In Thursday’s note seen by AppleInsider, Apple’s December quarter results guide is deemed “soft” relative to Street Expectations.
Both Mac and iPad had “strong comps” in the last year, and Apple “struggled to deliver growth off that base.” The analysts were also “somewhat surprised to hear about wearables not doing as well either.”
On the positive side, iPhone “appears to be doing well with good tailwinds from services,” albeit with supply constraints for the Pro models.
“All in all, we would characterize the guide as one marred by macro and timing of launches last year.”
Piper Sandler rates Apple as “Overweight” with a price target of $220.
J.P. Morgan
In JPM’s Thursday note, the quarter has Apple proving “the resilience of the portfolio across hardware products and services alike, such that it managed to eke out growth on a constant currency basis in F4Q23.”
“That said, despite a resilient performance, the effects of the challenging macro were evident and were more profound on certain segments than imagined, and is likely to raise concerns around the sustainability of the growth if the macro effects were to continue,” the analysts warn.
Hardware came in “below expectations” for the quarter, though Services surprised with its upside that also offset hardware weakness.
“Apple continued to deliver earnings upsides through levers that investors amply appreciate, including gross margin expansion from a higher mix of hardware products as well as a higher mix of Services revenue, tight discipline on operating expenses, and robust buybacks.”
The December 2024 price target has been changed, from $230 to $225, with a rating of “Overweight.”
Wedbush
In Wedbush’s Thursday evening note, Apple offered “mixed results” with its December 2024 guide being “soft relative to street expectations” and with “flattish Y/Y” expectations.
“Apple sees its year-over-year revenue growth in December similar relative to the growth in the December 2022 quarter,” the firm offers. “In addition, foreign exchange issues are expected to continue and have a negative Y/Y impact of 100 basis points.”
For the September quarter, iPhone was “slightly below expectations,” while iPad was “above consensus estimates” and wearables were “off relative to expectations.” Services was “driven by growth in each category,” resulting in figures above expectations.
Wedbush rates Apple as “Overweight” with a target of $220.
TD Cowen
The results were “in line with consensus,” TD Cowen offers, with record sell-in to emerging markets such as India. The overall results were “slightly ahead,” though investors are told to focus on the December quarter’s flat revenue guidance instead.
Lower iPhone unit sales are being offset by “EM demand and higher ASP mix,” with broad Services momentum “a positive amid iPad & Mac headwinds.” The Services boost is seemingly “tied to hardware sales and subscriptions interest,” with a note that Apple’s recent subscription price increases possibly helping the revenue level.
“A refreshed product portfolio and strong EM demand are helping to partly offset macro and FX headwinds, and leading to approx flat CY23 revenues,” the note adds. Apple is also considered” a defensive name given resilient FCF and shareholder returns while offering exposure to spatial computing (XR headset) and AI (Apple Silicon) optionality”
TD Cowen rates Apple as “Outperform” with a price target of $220.
Rosenblatt
The Q4 results were “muted” to Rosenblatt in its Friday note. While Apple worked hard to “move its massive battleship,” it only advanced a “little” to the analysts. “We believe this muted pace persists for a while.”
iPhone sales were “better than our projection for flat,” though Mac and iPad proved to be “worse than estimates.
China was a “source of concern into the report,” but Apple’s data “argued that this region is OK,” despite the 2.5% YoY dip. Apple also “went out of its way” to tout growth in emerging markets like India and Vietnam at the same time.
“We admire Apple’s position as the maker of the world’s most important device, the iPhone,” Rosenblatt muses, “But, without disruptive new products, sales seem to be stuck in a muted place.” The Apple Vision Pro “feels a like a slow build, initially.”
Rosenblatt feels that with valuations near past highs, it has “no need” to rate Apple as “Overweight,” so instead gives it a “Neutral” rating and a $189 price target.
