Trong sự kiện giao dịch cổ phiếu của công ty thiết kế chip Anh – Arm trên sàn chứng khoán Nasdaq hôm thứ Năm, các nhà đầu tư, các nhà điều hành công nghệ, nhà băng và các nhà sáng lập startup sẽ cận kề để xem cổ phiếu này sẽ thể hiện thế nào. Nếu giá cổ phiếu của Arm giảm, họ sẽ biết rằng thị trường I.P.O có thể sẽ giữ nguyên trạng thái đóng băng trong thời gian dài. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu nhận được sự chào đón nồng nhiệt, có thể thu hút nhiều hơn nhiều công ty khác niêm yết cởi mở trong những tháng tới, kết thúc chuỗi thời tiết lạnh lẽo đó.
Trải qua năm 2023, Arm là công ty lớn nhất giám thị công khai, một năm mà cho đến nay đã rất yên tĩnh với các sự kiện I.P.O. Nhà thiết kế chip này, sở hữu bởi SoftBank, đã định giá cổ phiếu của mình vào ngày thứ Tư với giá 51 đô la/ cổ phiếu, thu về 4.87 tỷ đô la và định giá công ty là 54.5 tỷ đô la.
Điều này đáng chú ý là trong một năm được coi là tồi tệ nhất cho sự kiện I.P.O kể từ năm 2009, như đã được phân tích bởi EquityZen, một nền tảng giao dịch cổ phiếu công ty tư nhân. Cho đến nay trong năm nay, có 73 sự kiện I.P.O. tại Hoa Kỳ – bao gồm cả Arm – đã thu về 14.8 tỷ đô la, theo số liệu từ Renaissance Capital, công ty theo dõi việc ra mắt cổ phiếu. Con số này chỉ là một phần nhỏ so với 397 công ty đã niêm yết vào năm 2021, khi các công ty này thu về 142 tỷ đô la.
Arm là một trong những thử nghiệm đáng chú ý của thị trường chứng khoán công cộng vì nó cung cấp công nghệ cần thiết đang được săn đón trong mặt trận địa chính trị và chiến lược, nhưng cũng đồng nghĩa với những thách thức. Công ty được thành lập vào năm 1990 tại Cambridge, Anh và bán các kế hoạch thiết kế chip cho các công ty công nghệ lớn nhất thế giới như Apple, Google, Samsung và Nvidia.
Mặc dù thiết kế chip của Arm chủ yếu được sử dụng trong điện thoại thông minh, công ty đã chứng minh khả năng khám phá những cơ hội trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang lưu vong ở Silicon Valley. Đa phần các công ty trí tuệ nhân tạo cần sử dụng những chip máy tính tiên tiến nhất để thực hiện những phép tính phức tạp để phát triển công nghệ AI.
Arm đã thu hút sự quan tâm toàn cầu khi SoftBank mua công ty này với giá 32 tỷ đô la vào năm 2016. Sau nhiều thỏa thuận không thành công, SoftBank hiện đang giữ lại cổ phần thụ động tại Arm sau sự kiện I.P.O này trong một nỗ lực tìm kiếm một thắng lợi lớn sau nhiều năm giao dịch thất bại.
Trước đây, Nvidia từng đạt được thỏa thuận mua Arm từ SoftBank với giá 40 tỷ đô la vào năm 2020. Tuy nhiên, 18 tháng sau đó, kế hoạch này đã bị các nhà quyền lực và các đối tác phản đối.
Nhà đầu tư vẫn duy trì sự thận trọng và hoài nghi đối với các công ty công nghệ khác đang sẵn sàng niêm yết công khai, với kỳ vọng đặt thấp. Tuần tới, công ty giao hàng mua sắm trực tuyến Instacart và công ty công nghệ tiếp thị Klaviyo cũng dự kiến bắt đầu giao dịch trên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, Instacart, đã khởi đầu các cuộc họp I.P.O tuần này bằng việc đặt mức giá trong khoảng từ 8.6 tỷ đô la đến 9.3 tỷ đô la để tính tất cả các cổ phiếu đang lưu hành, nhưng giá trị của nó sẽ thấp hơn rất nhiều so với định giá trước đây là 39 tỷ đô la trên thị trường tư nhân. Klaviyo cũng khởi động cuộc họp của mình với một khoảng giá trị định giá từ 7.7 tỷ đô la đến 8.3 tỷ đô la, hơi thấp hơn so với định giá tư nhân cuối cùng là 9.5 tỷ đô la.
Để khép lại niềm tin trong sự kiện niêm yết công khai, nhiều công ty đã cố gắng tạo niềm tin cho Wall Street rằng họ là những khoản đầu tư đáng mong muốn. Trước khi niêm yết, Arm cho biết đã sắp xếp được 735 triệu đô la de “sự quan tâm tuyên bố” trong việc mua cổ phiếu từ các công ty mà Arm đã cung cấp dịch vụ cho. Instacart đã thực hiện một động thái tương tự, bán 175 triệu đô la cổ phiếu I.P.O của mình cho PepsiCo. Klaviyo cũng thông báo rằng họ đã đảm bảo được vị thế đầu tư từ BlackRock và AllianceBernstein trước sự kiện niêm yết. Professor David Hsu thuộc Trường Wharton thuộc Đại học Pennsylvania cho biết, việc tuyên bố các cam kết như vậy trước một sự kiện niêm yết không phổ biến khi thị trường phồn thịnh.
Arm, Klaviyo và Instacart cũng đã thu hút sự chú ý đến lợi nhuận của họ. Lãi suất và lạm phát tăng đã làm cho các nhà đầu tư trở nên cảnh giác hơn đối với rủi ro, nhiều người đã thay đổi ưu tiên từ các công ty tăng trưởng nhanh chóng sang những công ty có thể kiếm tiền. Các lợi nhuận này tương phản với nhiều công ty đốt tiền đã tổ chức I.P.O vào thời kỳ bùng nổ năm 2021, và sau đó đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ giảm. Ngữ cảnh của một số công ty như Bird – công ty xe tay ga từng định giá 2.5 tỷ đô la, hiện chỉ còn 11 triệu đô la, hay WeWork – công ty chia sẻ văn phòng từng định giá 40 tỷ đô la trên thị trường tư nhân nhưng giờ giao dịch với mức giá vốn thị trường khoảng 270 triệu đô la.
#StockMarket #ArmIPO #Cổphiếu #ThịtrườngIPO #SoftBank #ChứngkhoánNasdaq #Côngnghệ #Chip #ĐầuTư #LợiNhuận #TrườngWharton #WhartonSchool #HoaKỳ #Instacart #Klaviyo #Apple #Google #Samsung #Nvidia
Nguồn: https://www.nytimes.com/2023/09/14/technology/arm-ipo-stock-market.html
Call it Wall Street’s Groundhog Day.
When shares of Arm, the British chip designer, begin trading on the Nasdaq stock exchange on Thursday in the year’s biggest initial public offering, investors, tech executives, bankers and start-up founders will be watching closely for how it performs.
If Arm’s stock falls, they will know that the market for I.P.O.s is likely to stay frozen for longer. But a warm welcome for the shares could entice many more companies to go public in the coming months, ending the cold streak.
“Offerings like this are often beacons to try to decipher what is the sentiment, overall, of this marketplace,” said David Hsu, a professor of management at the Wharton School at the University of Pennsylvania.
Arm is the largest company to brave the public markets in 2023, a year that has been almost deathly quiet for I.P.O.s. The chip designer, which is owned by SoftBank, priced its offering on Wednesday at $51 a share, raising $4.87 billion and valuing the company at $54.5 billion.
That stands out in a year that has been the worst for I.P.O.s since 2009, according to an analysis by EquityZen, a marketplace for private company stock. So far this year, 73 I.P.O.s in the United States — including Arm — have raised $14.8 billion, according to Renaissance Capital, which tracks public offerings. That’s a fraction of the listings during 2021, when 397 companies raised $142 billion.
Arm is a particularly interesting test of the public market because it provides an essential technology that is geopolitically and strategically coveted, which also means it faces challenges.
Founded in 1990 in Cambridge, England, the company sells blueprints of a part of a chip known as a processor core. Its customers include many of the world’s largest tech companies, like Apple, Google, Samsung and Nvidia.
Arm’s chip designs are primarily used in smartphones, but the company has pitched itself as able to ride the wave of artificial intelligence sweeping Silicon Valley. Many A.I. companies need the most advanced computer chips to do the sophisticated calculations required to develop the tech.
Arm has been the subject of much global interest, with Japan-based SoftBank buying the company for $32 billion in 2016. SoftBank, which needs a big win after years of deals that didn’t live up to their promise, is set to retain a majority stake in Arm after the I.P.O.
In 2020, Nvidia reached a deal to buy Arm from SoftBank for $40 billion. But that plan collapsed 18 months later after opposition from regulators and customers.
Investors remain cautious to skeptical about other tech companies that are readying to go public, with expectations low. Next week, the grocery delivery company Instacart and the marketing technology company Klaviyo are also expected to begin trading on the public market.
Yet Instacart, which kicked off its I.P.O. pitch meetings this week by setting a price range that valued the company at $8.6 billion to $9.3 billion, counting all outstanding shares, is set to be valued far below its onetime valuation of $39 billion in the private market. Klaviyo started its pitch meetings with a valuation range of $7.7 billion to $8.3 billion, slightly below its last private valuation of $9.5 billion.
To instill confidence in the public offerings, many of the companies have tried reassuring Wall Street that they are desirable investments. Before its offering, Arm said it had lined up $735 million of “stated interest” in buying its shares from companies it works with, including Nvidia, Google, Samsung, Apple and Intel.
Instacart made a similar move, selling $175 million of its I.P.O. shares to PepsiCo. Klaviyo also announced that it had secured the investment firms BlackRock and AllianceBernstein as “cornerstone” investors ahead of its offering. Trumpeting such commitments ahead of an I.P.O. is not as common in times when the market is flush, Mr. Hsu of Wharton said.
Arm, Klaviyo and Instacart have also drawn attention to their profits. Rising interest rates and inflation have made investors more risk-averse, with many shifting their priorities from fast-growing companies to those that can make money.
The profits contrast with the many cash-burning companies that went public in the boom times of 2021, which have since seen their stock prices plummet. Bird, a scooter company once worth $2.5 billion, has fallen to a valuation of $11 million. WeWork, the office sharing company that was valued at $40 billion on the private market, now trades at a market capitalization of around $270 million.
Don Clark contributed reporting.
