#GiamLaiSuatDieuHanh #TangApLucGiaiNgan #NHNN #Fed #LanhDat #LinhHoat #ChinhSachTienTe #NhuCauPhucHoi #KhongChiLaLaiSuat #HapThuVon #TranhThu #CanThiepDauTu #PhatHang #KinhTeVietNam
Ngân hàng Nhà nước vừa công bố quyết định giảm lãi suất điều hành sau khi Ngân hàng trung ương Mỹ (Fed) tăng lãi suất. Điều này cho thấy sự linh hoạt trong chính sách tiền tệ và áp lực giải ngân tăng lên để đáp ứng nhu cầu phục hồi kinh tế. Tuy nhiên, việc tăng cường hấp thụ vốn của nền kinh tế không chỉ dựa trên việc giảm lãi suất.
Trong cuộc họp gần đây, FOMC đã quyết định duy trì lãi suất ở mức 5-5,25%. Sau khi Fed tăng lãi suất, NHNN công bố giảm lãi suất điều hành lần thứ tư, giảm 50 điểm cơ bản. Động thái giảm này được giải thích bởi tình hình kinh tế trong nước không khả quan. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng việc giảm lãi suất không đủ để kích cầu kinh tế.
Thị trường chứng khoán đã phản ứng tích cực trong phiên giao dịch sáng ngày công bố giảm lãi suất, nhưng sau đó đã giảm điểm. Việc giảm lãi suất còn bất ngờ hơn dự đoán của các chuyên gia, và lần giảm trần lãi suất huy động lần này là 25 điểm cơ bản thay vì 50 điểm cơ bản như lần trước. Tuy nhiên, việc giảm lãi suất không đảm bảo rằng cầu kinh tế sẽ tăng.
Sự hấp thụ vốn của nền kinh tế đang suy giảm, doanh nghiệp và người dân hạn chế vay để sản xuất và tiêu dùng. Nhà băng cũng gặp khó khăn trong việc cho vay và phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Hiệu suất cho vay vẫn tăng, gây áp lực lên nền kinh tế.
Mặc dù Fed đã tăng lãi suất, nhưng dự báo tăng thêm ít nhất 50 điểm cơ bản vào cuối năm. Thị trường tiền tệ toàn cầu ngày càng phức tạp, và áp lực lên Việt Nam vẫn tồn tại. Lãnh đạo NHNN cho biết việc giảm lãi suất điều hành là để hỗ trợ phục hồi kinh tế và tạo điều kiện cho doanh nghiệp và người dân tiếp cận nguồn vốn vay. Tuy nhiên, việc điều hành lãi suất vẫn còn
Nguồn: https://thesaigontimes.vn/lai-suat-dieu-hanh-giam-xuong-ap-luc-giai-ngan-tang-len/
(KTSG Online) – Việc Ngân hàng Nhà nước ngay lập tức tức giảm lãi suất điều hành sau khi Fed liên tục tăng lãi suất lần đầu kể từ tháng 3-2022, không chỉ cho thấy sự linh hoạt trong điều hành chính sách tiền tệ , mà còn phản ánh áp lực giải ngân ngày càng lớn để Ngân hàng đáp ứng nhu cầu phục hồi của nền kinh tế.
Fed liên tục tăng lãi suất, NHNN tiếp tục giảm lãi suất điều hành
Trong cuộc họp giữa tháng Sáu vừa qua, Ủy ban thị trường liên bang Mỹ (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách của Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên dung lượng 5-5,25% hiện at. Động thái này đã được thị trường dự báo từ trước đó, đã là một dấu chấm phẩy chuỗi 10 lần tăng tỷ lệ liên tiếp từ tháng 3-2022 trong mục tiêu kiểm tra giám sát sử dụng.
Tại Việt Nam, ngay sau khi Fed liên tục tăng lãi suất, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố giảm lãi suất điều hành lần thứ tư vào ngày 16-6, lần giảm hai trong vòng một tháng và là lần giảm thứ tư kể từ tháng 3 đến nay. Điều này giảm 50 điểm cơ bản của một số loại trả lãi (như tái cấp vốn, tái chiết khấu,…), còn trần trả lãi huy động, một trong những loại trả lãi điều hành quan trọng nhất, chỉ giảm 25 điểm cơ bản bản, xuống mức 4,75%/năm.
Động thái giảm cân thất thoát lần này được NHNN lý giải trong bối cảnh 5 tháng đầu năm, nhiều chỉ số kinh tế tăng thấp hơn cùng kỳ phản ánh tác động tiêu cực từ cầu nước bên ngoài suy giảm sức mạnh và những khó khăn nội tại của nền kinh tế.
Còn lại phát cũng trở nên “dễ thở” hơn khi còn phát (so với cùng kỳ) giảm xuống 2,43% trong tháng 5 từ 4,89% trong tháng 1 (giảm liên tiếp trong tháng 3, tháng 4 và tháng gần nhất as not change in tháng 5). Tương tự, sử dụng cơ bản cũng giảm xuống mức 4,54% trong tháng 5. Điều này khiến cơ quan quản lý tiếp nhận định mức sử dụng phát bình quân cả năm 2023 về mức 4,5% là tương đối khả thi.
“Lạm phát cơ bản thấp hơn nhiều so với mục tiêu, cho phép ngân hàng trung ương tiếp tục cắt giảm lãi suất huy động, hỗ trợ cố chu kỳ tiền tệ hỗ trợ trong bối cảnh dữ liệu vĩ mô trì trệ”, ông Huyđánh giá”, ông Hoàng Huy, chuyên viên phân tích vĩ mô, Công ty chứng khoán Maybank IB nhận định.
Động thái giảm lãi suất lần này được các chuyên gia đánh giá là khá bất ngờ khi phần lớn cho rằng thời gian cắt giảm tiếp theo sẽ là vào quý 3. Một điểm đáng chú ý khác là lần giảm trần lãi suất huy động lần This only 25 point basic, instead of two times before is 50 point basic. “Điều này cho thấy đây là một quyết định thận trọng và phù hợp”, ông Huy đánh giá thêm.
Phản ứng của thị trường chứng khoán trong phiên cuối tuần cũng là điểm đáng chú ý. Thị trường tăng mạnh trong phiên giao dịch buổi sáng ngày 16-6 nhờ dòng tiền chảy mạnh vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, giúp chỉ số Vn-Index có thời điểm lên vùng 1.130 điểm, vùng giá cao nhất năm kể từ đầu.
Tuy nhiên, sau khi công bố thông tin hạ lãi suất điều hành, đà tăng điểm thu hút tiến triển khi nhà đầu tư nhanh chóng chốt lời. Thị trường quay đầu giảm điểm vào cuối phiên, kéo dài chuỗi ba phiên giảm liên tiếp sau giai đoạn tăng nóng kể từ đầu tháng 6.
Nhìn lại lịch sử, thị trường cũng từng điều chỉnh giảm sau ba lần giảm lãi suất điều hành kể từ đầu năm. Điều khiển giảm thất thoát là một thông tin tốt, nhưng được các chuyên gia gần đây đánh giá là chưa đủ để “kích cầu” nền kinh tế hiện đang đối diện với áp lực vĩ mô không nhỏ.
Áp dụng giải ngân
Thanh khoản hệ thống ngân hàng hiện đang dư thừa, chưa tính đến việc NHNN liên tục mua vào đô la Mỹ để giúp ổn định tỷ giá. Dòng tiền huy động từ thị trường 1 tăng dồi dào khi tín dụng khó đưa ra thị trường là điều đáng lo sợ.
Trong chia sẻ gần đây, một Phó tổng giám đốc Ngân hàng TMCP không tham gia kênh trái phiếu doanh nghiệp và có dư nợ lĩnh vực bất động sản thấp, đánh giá rằng hiện giờ Ngân hàng ông có “quyền” lựa chọn khách hàng tốt để cho vay, đồng thời cũng phải coi trọng “tránh” những khách hàng chỉ muốn vay để đảo nợ. Tính đến tháng 5, tín hiệu tại nhà băng này vẫn tăng trưởng ở mức khá thấp.
Khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế suy giảm, doanh nghiệp, người dân hạn chế đi vay để sản xuất kinh doanh, tiêu dùng. Từ phía NHNN, thông báo phát hành lần này tập trung lý giải nhiều hơn về việc giảm lãi suất điều hành nhằm hỗ trợ sự phục hồi của nền kinh tế.
“Quyết định của NHNN trong việc giảm trần lãi suất cho vay ngắn hạn bằng tiền đồng của Tổ chức tín dụng lần này tạo điều kiện để doanh nghiệp và người dân có thể tiếp cận nguồn vốn vay chi phí thấp để phục vụ sản xuất, kinh doanh trong các lĩnh vực ưu tiên, các lĩnh vực trọng yếu là động lực để tăng trưởng kinh tế theo đúng chủ trương của Chính phủ”, văn bản NHNN có đoạn.
Giảm nhanh hiệu suất điều hành là một thông số vĩ mô mô tả cực, nhưng cho thấy tổng lực có thể áp dụng trên thị trường vẫn chưa giảm bớt. Thực tế, các chuyên gia đánh giá qua ba lần giảm lãi suất điều hành trước, ngân hàng đã giảm lãi suất huy động, nhưng tốc độ giảm lãi suất cho vay không tương ứng. “Thả lãi suất cho vay trong nước nhưng không đạt tốc độ như mong đợi và lãi suất cho vay thực tế vẫn tăng do thu chi phí cao được chuyển tiếp từ quý 4-2022”, anh Huy, Chứng khoán Maybank IB, đánh giá.
Còn đại diện NHNN cho rằng việc tiếp tục giảm lãi suất điều hành của NHNN khẳng định và xác lập xu hướng giảm lãi suất cho thị trường trong thời gian tới, qua đó “định hướng tổ chức tín hiệu mạnh mẽ và quyết liệt hơn” trong việc giảm lãi suất cho vay, đồng hành cùng doanh nghiệp và người dân.
Khó khăn về câu chuyện điều hành lãi suất vẫn chưa dừng lại. Mặc dù liên tục tăng lần này, nhưng bộ phận quản lý lớn của Fed cũng đưa ra thông báo sẽ tăng tỷ lệ thêm ít nhất 50 điểm cơ bản trong những tháng cuối năm nay. Trên thực tế, sau cuộc sụp đổ của những Ngân hàng Mỹ hồi tháng 3, thị trường kỳ vọng rằng lãi suất sẽ giảm thấp hơn mặt bằng hiện nay, nhưng bản kịch này rõ ràng ngày càng xa vời.
Trong diễn biến có liên quan mới đây, Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, lên mức cao nhất trong 22 năm, trong khi Trung Quốc giảm một số loại điều hành lãi suất. Điều này cho thấy diễn biến thị trường tiền tệ toàn cầu nói chung và Việt Nam nói riêng sẽ còn phức tạp.
Áp lực lên Việt Nam vẫn là câu chuyện của sử dụng. Lãnh đạo NHNN cho biết sử dụng phát triển cơ bản vẫn ở mức khá cao, trong khi sử dụng phát triển toàn bộ được dự báo còn tiếp tục duy trì ở mức cao, còn các ngân hàng trung ương bù lớn vẫn tiếp tục tiến trình thắt chặt chính sách tiền tệ, neo giữ tỷ lệ ở mức cao. Trước đó, nhiều lãnh đạo ngân hàng đánh giá mặt bằng lãi suất cho vay sẽ giảm nhiều hơn vào quý 3 và quý 4, tuy nhiên cũng khó có khả năng giảm quá sâu mà còn phụ thuộc nhiều vào lãi suất đồng đô la Mỹ .
[ad_2]
