Nhiệt điện “nóng” cùng thời tiết, chuyên gia dự báo POW bật tăng cường #POW #nhiệtđiện #ElNino
Cổ phiếu nhiệt điện “lên ngôi” nhờ tình hình thời tiết El Nino, hầu hết các mã đã tăng hàng chục phần trăm so với đầu năm và đang giao dịch ở mức giá cao nhất trong 8 tháng. Chứng minh VNDirect mới đưa ra khuyến nghị với cổ phiếu POW của Tổng CTCP Điện lực Dầu khí Việt Nam – PV Power, dự báo mục tiêu giá là 17.800 đồng/cp, cao hơn 29% so với giá đóng cửa phiên hôm nay (14/6).
Hiện tại, POW đang được giao dịch ở mức P/B 1,0x, thấp hơn so với trung bình ngành. VNDirect cho rằng đây là thời điểm phù hợp để tích lũy cổ phiếu của một doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực điện khí, hưởng lợi từ quan điểm phát triển nguồn điện dài hạn của Chính phủ.
Trong năm 2023, VNDirect dự kiến doanh thu của POW sẽ tăng 15% so với cùng kỳ, nhờ sự tăng trưởng sản lượng tích cực của nhóm nhiệt điện và bù đắp những mất mát từ thủy điện trong bối cảnh thủy văn kém thuận lợi. Công ty cũng kỳ vọng khoản tiền thu từ Khởi nghiệp CTCP EVN Việt-Lào khoảng 300 tỷ đồng trong năm 2023 sẽ củng cố tăng trưởng lợi nhuận ròng 7% so với cùng kỳ.
Trong quý 1/2023, PV Power (POW) ghi nhận doanh thu tăng 5% so với cùng kỳ, đạt 7.424 tỷ đồng, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng sản lượng điện 10% so với cùng kỳ và giá bán bình quân nhóm nhiệt điện cải thiện.
Tuy nhiên, lợi nhuận của POW giảm 34% so với cùng kỳ do nhiều nhà máy như Nhơn Trạch 1, Vũng Áng 1 và Cà Mau 1&2 ghi nhận sản lượng huy động từ thị trường điện cạnh tranh cao với giá thấp hơn, thu hồi biên lợi nhuận gộp 5%. Doanh thu tài chính của POW tăng 90% so với cùng kỳ do doanh thu tiền gửi tăng mạnh, trong khi chi phí tài chính tăng 30% do khoản vay bổ sung Nhơn Trạch 3&4 trong môi trường trả lãi tăng cao. POW cũng phải ghi nhận khoản bồi thường 149 tỷ đồng từ Vũng Áng 1 trong quý I/2023 và ghi nhận lãi ròng tổng cộng 534 tỷ đồng.
Sang năm 2024, VNDirect dự kiến doanh thu và lợi nhuận ròng của POW sẽ tăng gấp 25% và 17% so với cùng kỳ, nhờ nhóm khí tăng trưởng sản lượng tích cực sau khi hoàn thành nhiều kế hoạch đại tu trong năm 2023. Đồng thời, việc đưa nhà máy tổ 1 Vũng Áng 1 (600MW) đi vào hoạt động từ quý III/2023 và vận hành trong cả năm 2024 cũng sẽ đóng góp vào sự tăng trưởng này. Ngoài ra, VNDirect cũng kỳ vọng vào khoản bồi thường bảo hiểm cho Vũng Áng 1, đây có thể là động lực tăng trưởng lợi nhuận tích cực cho POW. Công ty chứng khoán cũng tin rằng việc làm việc với PVI để ghi nhận được giá trị đền bù hợp lý nhất cho thương vụ này sẽ được hoàn thành trong năm 2023-2024. Tuy nhiên, đối với Nhơn Trạch 3&4, VNDirect cảnh báo vẫn còn nhiều rủi ro làm chậm tiến độ và đánh giá ẩn chứa trong việc thu xếp hạng vốn, đặc biệt liên quan đến hệ thống điều hòa tốt nhất trong PPA, GSA và thi công đường dây của EVN.
Trên cơ sở những thông tin và dự báo trên, VNDirect đánh giá NGÀNH công nghiệp nhiệt điện đang có triển vọng phát triển tích cực, cổ phiếu POW sẽ tiếp tục bật tăng cường trong thời gian tới.
Cổ phiếu nhiệt điện “lên ngôi” nhờ El Nino, hầu hết các mã đều đã tăng hàng chục% so với đầu năm và đang giao dịch quanh vùng với giá cao nhất 8 tháng.
Chứng minh VNDirect vừa ra khuyến nghị quan khảm cổ phiếu POW của Tổng CTCP Điện lực Dầu khí Việt Nam – PV Power với mục tiêu 17.800 đồng/cp, cao hơn 29% so với mức giá đóng cửa phiên hôm nay (14/6) ).
Hiện tại POW đang được giao dịch ở mức P/B 1,0x, thấp hơn so với trung bình ngành. VNDirect cho rằng đây là thời điểm thích hợp để tích lũy một doanh nghiệp điện khí hàng đầu, hưởng lợi từ quan điểm phát triển nguồn điện dài hạn của Chính phủ.
 |
| Nguồn: VNĐ |
Trong năm 2023, VNDirect kỳ vọng doanh thu của POW tăng 15% so với cùng kỳ, được hỗ trợ bởi tăng trưởng sản lượng tích cực nhóm nhiệt điện, bù đắp những mất mát từ thủy điện trong bối cảnh thủy văn kém thuận lợi.
Công ty cũng kỳ vọng khoản Khởi nghiệp CTCP EVN Việt-Lào khoảng 300 tỷ đồng trong năm 2023 sẽ củng cố tăng trưởng lợi nhuận ròng 7% so với cùng kỳ.
Quý 1/2023, PV Power (POW) ghi nhận doanh thu tăng 5% so với cùng kỳ đạt 7,424 tỷ đồng, được hỗ trợ bởi sản lượng điện tăng 10% so với cùng kỳ với giá bán bình quân nhóm nhiệt điện cải thiện .
Tuy nhiên, lợi nhuận giảm 34% so với cùng kỳ làm nhiều nhà máy như Nhơn Trạch 1, Vũng Áng 1 và Cà Mau 1&2 ghi nhận sản lượng huy động từ thị trường điện cạnh tranh cao với giá thấp hơn, thu hồi biên lợi nhuận gộp 5%.
Doanh thu tài chính tăng 90% so với cùng kỳ do doanh thu tiền gửi tăng mạnh, trong khi chi phí tài chính tăng 30% so với cùng kỳ do khoản vay bổ sung Nhơn Trạch 3&4 trong môi trường trả lãi tân cao.
Bên cạnh đó, POW ghi nhận 149 tỷ đồng khoản bồi thường Vũng Áng 1 vào quý I/2023. Kết quả POW lãi ròng 534 tỷ đồng.
Sang năm 2024, VND dự kiến doanh thu và lợi nhuận ròng của POW sẽ tăng gấp 25% so với cùng kỳ và 17% so với cùng kỳ, nhờ các yếu tố như: nhóm khí tăng trưởng sản lượng tích cực hơn sau khi hoàn thành nhiều kế hoạch đại tu trong năm 2023; tổ 1 Vũng Áng 1 (600MW) đi vào hoạt động từ quý III/2023 và vận hành cả năm 2024.
Hơn nữa, VNDirect cũng kỳ vọng vào khoản bồi thường bảo hiểm cho Vũng Áng 1 sẽ là động lực tăng trưởng lợi nhuận tích cực, hiện POW đang làm việc với PVI để có thể ghi nhận được giá trị đền bù hợp lý nhất, công ty chứng khoán kỳ vọng thương vụ này sẽ được bổ sung vào năm 2023-2024.
Đối với Nhơn Trạch 3&4, theo đánh giá của VNDirect mặc dù có nhiều điểm tích cực trong quá trình thu xếp hạng vốn, về cơ bản POW đã chốt được ba khoản vay cơ bản khoảng 1 tỷ USD với lãi suất hấp dẫn, dự án vẫn ẩn nhiều rủi ro làm chậm tiến độ liên quan đến hệ thống điều hòa tốt nhất trong PPA, GSA và những điều băn khoăn trong thi công đường dây của EVN.
[ad_2]
