#ThỏaThuậnNgânSách #GiớiHạnNợ #PhụcHồiKinhTế
Một thỏa thuận giữa Tổng thống Biden và Diễn giả Kevin McCarthy về việc cắt giảm chi tiêu và giới hạn nợ đang gây ra nhiều tranh cãi. Mặc dù thỏa thuận này có thể ngăn chặn tình trạng vỡ nợ và không gây thiệt hại lâu dài cho quá trình phục hồi kinh tế, nhưng nó cũng có thể tác động đến tăng trưởng và giảm việc làm.
Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng nền kinh tế có thể hấp thụ một mức độ thắt lưng buộc bụng tài chính nhẹ ngay bây giờ, và việc giảm chi tiêu liên bang có thể hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang kiểm soát lạm phát dai dẳng. Tổng thống Biden đã bày tỏ sự tin tưởng rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng sẽ không gây ra suy thoái kinh tế.
Thỏa thuận vẫn phải thông qua Hạ viện và Thượng viện, và nó đang đối mặt với sự phản đối từ các thành viên tự do và bảo thủ nhất của Quốc hội. Các nhà đàm phán đã đồng ý cắt giảm nhẹ chi tiêu tùy ý, ngoài quốc phòng và chăm sóc cựu chiến binh, và chi tiêu cho quân đội và cựu chiến binh được dự kiến sẽ tăng trong năm nay. Thỏa thuận này có thể giảm chi tiêu liên bang khoảng 55 tỷ đô la vào năm tới và thêm 81 tỷ đô la vào năm 2025.
Tuy nhiên, điều quan trọng nhất là sự ổn định và tin tưởng của thị trường khi biết rằng không có một cuộc khủng hoảng trần nợ nghiêm trọng sắp xảy ra.
Nguồn: https://www.nytimes.com/2023/05/29/us/politics/debt-ceiling-economy.html
Lần cuối cùng Hoa Kỳ gần đến mức vỡ nợ một cách nguy hiểm, một tổng thống Dân chủ và một chủ tịch Hạ viện của Đảng Cộng hòa đã cắt giảm một thỏa thuận để nâng giới hạn vay của quốc gia và hạn chế chặt chẽ một số tăng trưởng chi tiêu liên bang trong nhiều năm tới. Thỏa thuận này đã ngăn chặn tình trạng vỡ nợ, nhưng nó cản trở quá trình phục hồi vốn đã chậm chạp sau cuộc Đại suy thoái.
Thỏa thuận nợ mà Tổng thống Biden và Diễn giả Kevin McCarthy đã đồng ý về nguyên tắc ít hạn chế hơn so với Tổng thống Barack Obama và Diễn giả John Boehner cắt năm 2011, chỉ tập trung vào hai năm cắt giảm và hạn chế chi tiêu. Nền kinh tế sẽ hấp thụ những cắt giảm đó đang ở trong tình trạng tốt hơn nhiều. Do đó, các nhà kinh tế cho rằng thỏa thuận này khó có thể gây ra thiệt hại lâu dài cho quá trình phục hồi mà thỏa thuận trần nợ năm 2011 đã gây ra – và nghịch lý thay, hạn chế chi tiêu mới được tìm thấy thậm chí có thể giúp ích cho nó.
Ben Harris, cựu Thứ trưởng Bộ Tài chính phụ trách chính sách kinh tế, người đã rời chức vụ vào đầu năm nay, cho biết: “Trong nhiều tháng, tôi đã lo lắng về tác động kinh tế lớn từ các cuộc đàm phán, nhưng tác động vĩ mô dường như là không đáng kể.
Ông Harris nói: “Tác động quan trọng nhất là sự ổn định đi kèm với một thỏa thuận. “Các thị trường có thể hoạt động khi biết rằng chúng ta không có một cuộc khủng hoảng trần nợ nghiêm trọng sắp xảy ra.”
Ông Biden đã bày tỏ sự tin tưởng vào đầu tháng này rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng sẽ không gây ra suy thoái kinh tế. Điều đó một phần là do tăng trưởng vẫn tồn tại trong hai năm qua ngay cả khi chi tiêu viện trợ đại dịch hết hạn và tổng chi tiêu liên bang giảm từ mức Covid cao, giúp giảm thâm hụt hàng năm 1,7 nghìn tỷ đô la vào năm ngoái.
Khi được hỏi tại một cuộc họp báo tại hội nghị thượng đỉnh G7 ở Nhật Bản vào tháng này, liệu việc cắt giảm chi tiêu trong một thỏa thuận ngân sách có gây ra suy thoái kinh tế hay không, ông Biden trả lời: “Tôi biết họ sẽ không làm vậy. Tôi biết họ sẽ không. Trên thực tế, thực tế là chúng ta có thể cắt giảm chi tiêu của chính phủ 1,7 nghìn tỷ đô la, điều đó không gây ra suy thoái. Điều đó tạo ra sự tăng trưởng.”
Thỏa thuận về nguyên tắc vẫn phải thông qua Hạ viện và Thượng viện, nơi nó đang đối mặt với sự phản đối từ các thành viên tự do và bảo thủ nhất của Quốc hội. Nó vượt xa giới hạn chi tiêu, cũng bao gồm các yêu cầu công việc mới đối với phiếu thực phẩm và các khoản viện trợ khác của chính phủ và nỗ lực tăng tốc độ cấp phép cho một số dự án năng lượng.
Nhưng trọng tâm của nó là giới hạn chi tiêu. Các nhà đàm phán đã đồng ý cắt giảm nhẹ chi tiêu tùy ý — ngoài quốc phòng và chăm sóc cựu chiến binh — từ năm nay sang năm sau, sau khi tính đến một số điều chỉnh kế toán. Chi tiêu cho quân đội và cựu chiến binh sẽ tăng trong năm nay lên mức yêu cầu trong ngân sách của ông Biden cho năm tài chính 2024. Tất cả các chương trình đó sẽ tăng 1 phần trăm trong năm tài chính 2025 — thấp hơn so với dự kiến.
Một phân tích của New York Times về đề xuất này cho thấy nó sẽ giảm chi tiêu liên bang khoảng 55 tỷ đô la vào năm tới, so với dự báo của Văn phòng Ngân sách Quốc hội và thêm 81 tỷ đô la vào năm 2025.
Phân tích chi tiết đầu tiên về các tác động kinh tế của thỏa thuận đến từ Mark Zandi, một nhà kinh tế học của Moody’s Analytics. Anh ấy đã có ước tính trước đó rằng một vụ vỡ nợ kéo dài có thể giết chết bảy triệu việc làm trong nền kinh tế Hoa Kỳ – và một đợt cắt giảm chi tiêu sâu được đề xuất của Đảng Cộng hòa sẽ giết chết 2,6 triệu việc làm.
Phân tích của ông về thỏa thuận mới nổi khiêm tốn hơn nhiều: Nền kinh tế sẽ có ít hơn 120.000 việc làm vào cuối năm 2024 so với khi không có thỏa thuận, ông ước tính, và tỷ lệ thất nghiệp sẽ cao hơn khoảng 0,1%.
Ông Zandi đã viết trên Twitter vào thứ Sáu rằng đó “Không phải là thời điểm tốt nhất để hạn chế tài chính vì nền kinh tế còn yếu và rủi ro suy thoái cao.” Nhưng, anh ấy nói, “nó có thể quản lý được.”
Các nhà kinh tế khác nói rằng nền kinh tế thực sự có thể sử dụng một mức độ thắt lưng buộc bụng tài chính nhẹ ngay bây giờ. Đó là bởi vì vấn đề kinh tế lớn nhất là lạm phát dai dẳng, một phần là do chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ. Loại bỏ một số chi tiêu liên bang khỏi nền kinh tế có thể hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang, vốn đang cố gắng kiểm soát tăng trưởng giá cả bằng cách tăng lãi suất.
“Từ góc độ kinh tế vĩ mô, thỏa thuận này là một sự trợ giúp nhỏ,” Jason Furman, nhà kinh tế Harvard, từng là phó giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia của ông Obama năm 2011, cho biết. “Nền kinh tế vẫn cần hạ nhiệt, và điều này làm giảm áp lực lãi suất tỷ lệ trong việc hoàn thành việc giảm nhiệt đó.
“Tôi nghĩ Fed sẽ hoan nghênh sự giúp đỡ,” ông nói.
Các nhà kinh tế nhìn chung coi việc tăng chi tiêu của chính phủ – nếu nó không được bù đắp bằng nguồn thu thuế tăng – là một động lực ngắn hạn cho nền kinh tế. Đó là bởi vì chính phủ đang vay tiền để trả lương, mua thiết bị, chi trả cho dịch vụ chăm sóc sức khỏe và cung cấp các dịch vụ khác nhằm hỗ trợ chi tiêu của người tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế. Điều đó đặc biệt có thể giúp nâng đỡ nền kinh tế vào những thời điểm khi nhu cầu của người tiêu dùng thấp, chẳng hạn như hậu quả ngay lập tức của suy thoái kinh tế.
Đó là trường hợp vào năm 2011, khi đảng Cộng hòa nắm quyền kiểm soát Hạ viện và buộc phải đối đầu với ông Obama về việc nâng giới hạn vay. Quốc gia này đang dần thoát ra khỏi hố sâu do cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 tạo ra. Tỷ lệ thất nghiệp là 9 phần trăm. Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất xuống gần bằng 0 để cố gắng kích thích tăng trưởng, nhưng nhiều nhà kinh tế tự do đang kêu gọi chính phủ liên bang chi tiêu nhiều hơn để giúp thúc đẩy nhu cầu và thúc đẩy tăng trưởng việc làm.
Thỏa thuận ngân sách giữa các đảng viên Cộng hòa và ông Obama – vốn được ký kết bởi ông Biden, lúc đó là phó tổng thống – đã làm điều ngược lại. Nó đã giảm chi tiêu tùy ý của liên bang xuống 4% trong năm đầu tiên sau thỏa thuận so với các dự đoán cơ bản. Trong năm thứ hai, nó đã giảm chi tiêu 5,5% so với dự báo.
Nhiều nhà kinh tế kể từ đó đã đổ lỗi cho những cắt giảm đó, cùng với việc chi tiêu kích thích quá ít vào thời kỳ đầu của cuộc suy thoái, là nguyên nhân kéo dài nỗi đau.
Thỏa thuận được công bố vào thứ Bảy có các khoản cắt giảm nhỏ hơn. Nhưng sự khác biệt thậm chí còn lớn hơn hiện nay là điều kiện kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp là 3,4 phần trăm. Giá đang tăng hơn 4 phần trăm một năm, cao hơn nhiều so với tỷ lệ mục tiêu của Fed là 2 phần trăm. Các quan chức Fed đang cố gắng hạ nhiệt hoạt động kinh tế bằng cách làm cho việc vay tiền trở nên đắt đỏ hơn.
Michael Feroli, một nhà phân tích của JPMorgan Chase, đã viết trong tuần này rằng cách đúng đắn để đánh giá thỏa thuận mới nổi là về việc “Fed cần phải làm ít hơn bao nhiêu công việc để hạn chế tổng cầu vì việc thắt lưng buộc bụng tài khóa hiện đang thực hiện công việc đó”. Ông Feroli ước tính thỏa thuận này có thể hoạt động tương đương với việc tăng lãi suất một phần tư điểm, xét về mặt giúp kiềm chế lạm phát.
Mặc dù thỏa thuận sẽ chỉ ảnh hưởng khiêm tốn đến mức thâm hụt trong tương lai của quốc gia, nhưng các đảng viên Cộng hòa đã lập luận rằng nó sẽ giúp ích cho nền kinh tế bằng cách giảm nợ tích lũy. “Chúng tôi đang cố gắng bẻ cong đường cong chi phí của chính phủ đối với người dân Mỹ,” Đại diện Patrick T. McHenry của Bắc Carolina, một trong những nhà đàm phán của Đảng Cộng hòa, cho biết trong tuần này.
Tuy nhiên, việc cắt giảm chi tiêu từ thỏa thuận sẽ ảnh hưởng đến các chương trình tùy chọn phi quốc phòng, như trường mầm non Head Start và những người mà họ phục vụ. Các yêu cầu công việc mới có thể cắt đứt thực phẩm và các hỗ trợ khác cho những người Mỹ dễ bị tổn thương.
Nhiều đảng viên Đảng Dân chủ tiến bộ đã cảnh báo trong tuần này rằng những tác động đó sẽ dẫn đến thiệt hại kinh tế của chính họ.
Lindsay Owens, giám đốc điều hành của Tổ chức hợp tác tự do Groundwork ở Washington, cho biết: “Sau khi lạm phát chiếm phần của nó, tài trợ cố định sẽ dẫn đến việc ít hộ gia đình tiếp cận hỗ trợ tiền thuê nhà hơn, ít trẻ em hơn ở Head Start và ít dịch vụ hơn cho người cao niên.
Catie Edmondson báo cáo đóng góp.
