Trong bài viết này, chúng ta đã xem xét tại sao Apple có thể vượt trội hơn so với các công ty MAG7 khác trong tương lai. Apple có một hệ sinh thái mạnh mẽ, hỗ trợ từ AI, và tài chính ổn định. Mặc dù tỷ lệ P/E của Apple là 38, nhưng các yếu tố khác như sự gắn bó của người dùng với hệ sinh thái, tiềm năng của AI, và dòng tiền miễn phí đều là những điểm mạnh của công ty.
#Apple #MAG7 #Hệsinhthái #AI #tàichính #tăngtrưỎng #investing
Nguồn: https://getmoneyrich.com/why-apple-might-just-outshine-the-rest-of-the-mag7/
Gần đây, tôi tình cờ thấy câu hỏi ngon ngọt này: Vụ án Bull cho Apple vượt trội so với các cổ phiếu Mag7 khác là gì? Các poster đã hoài nghi, và tôi hoàn toàn hiểu tại sao. Tỷ lệ P/E của Apple là 38, tăng trưởng doanh thu đã chậm lại (như, 2%, và họ không thực sự giảm các sản phẩm đột phá trái và phải. So với Microsoft, Google, Meta và Amazon, các số Đừng hét lên Đá quý bị đánh giá thấp. Vì vậy, tại sao tôi vẫn được thổi phồng về Apple?
Lấy một bữa ăn nhẹ, bởi vì tôi đã có suy nghĩ, và tôi nghĩ rằng có một trường hợp vững chắc ở đây có thể thay đổi suy nghĩ của bạn. Tôi sẽ chia sẻ nhận thức của tôi về Apple và sau đó bạn quyết định
Hệ sinh thái
Con hào của Apple sâu hơn chúng ta nghĩ
Trước hết, hãy nói về Hệ sinh thái táo. Tôi biết, tôi biết, đó là lập luận sáo rỗng nhất trong việc đầu tư giới. Nhưng hãy nghe tôi nói, bởi vì đây không chỉ là về iPhone nữa. Nếu bạn là người dùng Apple (và tôi đoán rất nhiều bạn đọc nó), bạn sẽ biết hệ sinh thái này dính như thế nào.
Tôi có một chiếc iPhone, MacBook, Apple Watch và Airpods, và tôi sẽ không chuyển sang Android hoặc Windows bất cứ lúc nào sớm. Tại sao? Bởi vì mọi thứ chỉ hoạt động cùng nhau. Ảnh của tôi đồng bộ hóa một cách liền mạch, các văn bản của tôi bật lên trên máy tính xách tay của tôi và tôi có thể mở khóa máy Mac bằng đồng hồ của mình. Đó không phải là sự đổi mới gợi cảm, nhưng nó thực tế, sáng chói hàng ngày.
Hiện nay, quy mô lên tới 2 tỷ thiết bị hoạt động trên toàn thế giới. Đó là một cơ sở người dùng bị khóa lớn.
- Microsoft có Windows và Office, chắc chắn, nhưng nó không giữ bạn con tin theo cách của Apple.
- Google có Android, nhưng nó bị phân mảnh, Samsung và Xiaomi không chính xác hát Kumbaya với tầm nhìn của Google.
- Meta đã có trò chơi truyền thông xã hội trên khóa, nhưng họ vẫn tìm ra cách chơi phần cứng.
- Và Amazon? Prime tuyệt vời, nhưng nó không phải là một hệ sinh thái gắn kết như của Apple.
Sự gắn bó này có nghĩa là Apple có thể tiếp tục bán dịch vụ, nghĩ rằng Apple Music, iCloud, Apple TV+, với cùng một đám đông trung thành, năm này qua năm khác.
Tăng trưởng doanh thu có thể chậm bây giờ (@7,33% pa.), Nhưng nền tảng này là một máy in tiền có phòng để chạy.
| AAPL (USD BN) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tăng trưởng (%) PA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Doanh thu | 274,52 | 365,82 | 394,33 | 383,29 | 391.04 | 7,33% |
AI: Người khổng lồ đang ngủ sắp thức dậy
Được rồi, hãy giải quyết sự kìm kẹp đổi mới.
Apple đã không bỏ một sản phẩm đầu hàm kể từ AirPods hoặc có thể là Apple Watch. Nhưng đây là nơi tôi nghĩ rằng những con bò đực có một chân để đứng. Apple lặng lẽ chuẩn bị cho một cuộc cách mạng AI.
Trong khi Microsoft làm ấm lòng với Openai và Google đang uốn cong cơ bắp AI của mình với Song Tử, Apple đã chơi Coy. Nhưng đừng ngủ trên chúng. Họ đã có một cái gì đó đang nấu ăn với “Apple IntelligenceMột số (vâng, họ đã xây dựng thương hiệu nó) và nó sẽ đến với iOS, iPados và MacOS vào năm 2025 (năm nay).
Hãy xem xét điều này, Siri cuối cùng cũng được thông minh, thực sự thông minh (như Amazon Alexa và Gemini). IPhone của bạn dự đoán bước đi tiếp theo của bạn, chỉnh sửa ảnh của bạn với độ chính xác cấp độ hoặc thậm chí quản lý lịch trình của bạn như một trợ lý cá nhân không bị bong tróc.
Apple có lợi thế phần cứng ở đây, những con chip A-Series đó là những con thú và chúng đã được tối ưu hóa cho việc học máy. Nếu họ đóng đinh AI tích hợp trên hệ sinh thái của họ, thì đó không chỉ là một sản phẩm, thì đó là một công cụ thay đổi trò chơi cho trải nghiệm người dùng.
Điều này có thể đẩy tăng trưởng doanh thu trở lại thành hai con số? Tôi đặt cược vào nó.
Các nhà phân tích đã thì thầm về một siêu xe của người Viking với iPhone 17 hoặc 18, được điều khiển bởi các nâng cấp AI. So sánh điều đó với Metaverse Gamble hoặc Amazon's Sprawl, tôi nghĩ Apple có một con đường rõ ràng hơn để kiếm tiền từ xu hướng này.
Bò tiền mặt? Giống như King tiền mặt
Bây giờ, hãy nói chuyện tiền bạc, bởi vì tài chính của Apple rất lố bịch. Mọi người gọi công ty là Cash Cow, và vâng, đó là công bằng.
Nhưng ở P/E là 38, bạn không chỉ mua một con bò, bạn đang mua toàn bộ trang trại. Hãy phá vỡ nó với một số con số.
| AAPL (USD BN) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tăng trưởng (%) PA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tiền mặt & tiền mặt Eq. | 38,02 | 34,94 | 23,65 | 29,97 | 29,94 | -4,66% |
| Tổng số nợ | 117,28 | 130,52 | 122,50 | 117,95 | 109,09 | -1,44% |
| Vốn cổ phần của cổ đông | 65,75 | 62,93 | 61,78 | 73,60 | 64.12 | -0,50% |
| – Thu nhập giữ lại | 14,97 | 5.56 | -3,07 | -0,21 | -19,15 | – |
| D/e | 1.78 | 2.07 | 1,98 | 1.60 | 1.70 | – |
| Dòng tiền miễn phí | – | 92,95 | 111,44 | 99,58 | 108.81 | – |
Tính đến năm 2024, Apple đã nhận được 29,94 tỷ đô la Tiền mặt và tương đương tiền. Nó gần như bằng phẳng so với 29,97 tỷ đô la vào năm 2023. Nó thực sự giảm -4,68% (CAGR) kể từ năm 2020, khi họ có 38,10 tỷ đô la. Chắc chắn không phải là một câu chuyện tăng trưởng trên mặt trận tiền mặt. Trong khi đó, của họ Tổng số nợ đã giảm nhẹ, từ $ 117,28 tỷ vào năm 2020 xuống còn 109,09 tỷ đô la vào năm 2024.
Điều thực sự khiến tôi phấn khích, mặc dù, là dòng tiền miễn phíĐó là một con quái vật. Vào năm 2024, Apple đã tạo ra 108,81 tỷ đô la dòng tiền miễn phí, tăng nhẹ từ 99,58 tỷ đô la vào năm 2023. Thậm chí tốt hơn, họ đã tăng trưởng từ 92,95 tỷ đô la vào năm 2020. Đó là hơn 100 tỷ đô la mỗi năm.
So sánh điều đó với Microsoft, nơi đang chi tiêu lớn cho AI và đám mây, hoặc meta, đang đốt tiền mặt cho các giấc mơ VR. Amazon tái đầu tư từng xu vào hậu cần và AWS, và Google đã có những trận chiến theo quy định ăn vào lề của họ. Quả táo? Họ bị kỷ luật. Họ không theo đuổi mọi xu hướng sáng bóng, họ chờ đợi, hoàn hảo, sau đó thống trị.
Dòng tiền miễn phí đó mang lại cho họ sự linh hoạt để tiếp tục giảm cổ phiếu, họ đã mua lại khoảng 30% cổ phiếu của họ trong thập kỷ qua, trả cổ tức gọn gàng và vẫn có chỗ để mua lại chiến lược.
Hãy tưởng tượng họ chụp một công ty khởi nghiệp AI nóng bỏng để tăng cường hệ sinh thái của họ. Nó không hào nhoáng, nhưng nó thông minh, và nó giữ cho cổ phiếu tăng lên ngay cả khi tăng trưởng tụt hậu.
.Ghi chú: Mặc dù tôi có thể nghe có vẻ gung-ho về Apple, nhưng những gì cực kỳ liên quan là có thu nhập giữ lại tiêu cực được báo cáo vào năm 2023 và 2024. Nếu tôi ước tính giá trị nội tại cho áp dụng, thu nhập giữ lại tiêu cực này chắc chắn sẽ yêu cầu giảm giá ít nhất 20%.)
Cuộc tranh luận định giá: Thu nhập 38 lần có quá dốc không?
Được rồi, chúng ta hãy thực sự về P/E của 38.
Nó cao hơn Microsoft (khoảng 32), Google (25) và meta (23) và cổ và cổ với Amazon (39).
CAGR doanh thu 7,33% trong 5 năm qua không biện minh cho phí bảo hiểm đó. Nhưng đây là nơi tôi đẩy lùi. Apple không giao dịch trên sự tăng trưởng ngày nay, đó là giao dịch về tiềm năng trong tương lai. Hệ sinh thái đó và AI lộn ngược tôi đã đề cập? Các nhà đầu tư đang đặt cược vào nó.
Thêm vào đó, tỷ suất lợi nhuận của Apple là điên rồ, nghĩ rằng tỷ suất lợi nhuận gộp 46%. Mặc dù tôi phải thừa nhận rằng GM của Microsoft là 69% và Amazon là 48%.
Apple, Microsoft và Amazon, cả ba taxi đã vắt nhiều lợi nhuận hơn từ mỗi đô la so với bất kỳ ai trong MAG7.
Nếu bạn nhìn vào các số liệu khác, như EBIT hoặc năng suất dòng tiền miễn phí, Apple vẫn giữ riêng.
Nợ của họ thấp, lợi nhuận của họ đối với vốn đầu tư là hàng đầu và họ không có phần nhô ra quy định lộn xộn như Google hoặc Meta.
Chắc chắn, Microsoft đã có AI Edge ngay bây giờ, nhưng Apple đã có thương hiệu và đường băng để bắt kịp. Ở mức 38 lần, bạn đang trả tiền cho chất lượng, và trong một thị trường run rẩy, điều đó quan trọng. Một sự điều chỉnh 10-15% so với mức giá hiện tại là $ 242, tôi nghĩ Apple đang đánh bạc.
Yếu tố x của táo
Một điều cuối cùng, bởi vì tôi không thể đề cập đến nó: thương hiệu của Apple là vô song.
Mọi người cắm trại cho iPhone. Họ xăm logo trên cánh tay của họ (được rồi, có lẽ chỉ là những người hâm mộ khó tính). Điểm là, Apple không chỉ là một công ty, đó là một lối sống.
Microsoft's Tuyệt vời, nhưng đó là công ty. Google's hữu ích, nhưng nó không khao khát. Meta's chia rẽ, và Amazon's Thuận tiện nhưng không đáng yêu.
Apple có được cái móc cảm xúc đó, và nó chuyển sang sức mạnh định giá. Họ có thể tính phí 1.200 đô la cho điện thoại và mọi người vẫn mua nó. Đó là một con hào mà những người khác chỉ có thể mơ ước.
Phần kết luận
Vì vậy, Apple có thể vượt trội hơn? Đây là điểm mấu chốt.
Apple đã có một cú đánh vào việc vượt qua Microsoft, Google, Meta và Amazon, không phải vì họ đang phát triển các băng đảng ngày nay, mà vì họ đã có những mảnh ghép để làm chúng tôi ngạc nhiên vào ngày mai.
Hệ sinh thái giữ cho người dùng bị cuốn hút, AI có thể châm ngòi cho sự hồi sinh tăng trưởngvà pháo đài tài chính của họ cho họ phòng để điều động.
Họ sẽ đạt được tăng trưởng doanh thu hai chữ số một lần nữa? Có thể không phải là quý tới, nhưng tôi đã bỏ tiền vào nó trong vòng hai năm. Ở mức P/E là 38, đó là đặt cược vào thực thi. Nhưng hồ sơ theo dõi của Apple cho biết họ cung cấp khi nó được tính. Tôi sẽ đầu tư vào Apple ở mức 38 PE? Có thể không, nhưng sau khi điều chỉnh 10-15% (cuối cùng sẽ đến), đó là một lựa chọn nóng bỏng (đối với các nhà đầu tư dài hạn mua cổ phiếu trong 5-10 năm).
Bạn nghĩ gì? Tôi có quá lạc quan với phi hành đoàn Cupertino, hay bạn có thấy tiềm năng tương tự không? Đánh tôi trong các bình luận, tôi sắp chết khi nghe bạn.
Có một sự đầu tư hạnh phúc.
[ad_2]
