Sapphire Ventures tiếp quản tất cả các danh mục quản lý của quỹ quản lý tiếp thị CalSTRR #SapphireVentures #CalSTRR
Thông báo vào sáng nay, Sapphire Partners – cơ quan LP của Sapphire Ventures tập trung vào phần mềm doanh nghiệp, đã thông báo rằng từ nay trở đi, họ sẽ quản lý năm quỹ có giá trị 1,4 tỷ đô la tập trung vào các nhà quản lý mới nổi thay mặt cho hệ thống hưu trí California State Teachers’ (CalSTRS) với tài sản quản lý lên đến 320 tỷ đô la. Thực tế là theo CalSTRS, Sapphire hiện đang độc quyền quản lý các khoản đầu tư vào các nhà quản lý mới nổi của hệ thống hưu trí này.
Điều này là một vấn đề lớn mà các nhà đầu tư mới và mới vào nghề nên biết, ngay cả khi Sapphire có ít tiền để đầu tư (tính đến thời điểm này) như có thể thấy từ tin tức.
Vậy điều gì đã xảy ra ở đây? Invesco, một nhà đầu tư kỳ lân với những mối liên hệ trong một loạt các tài sản, đã đặt cược vào các nhà quản lý mới nổi như một phần của công việc với CalSTRS. Họ muốn thoát khỏi lĩnh vực kinh doanh cụ thể này, vì vậy họ đã bán danh mục của mình cho Sapphire – một công ty đã lâu tập trung vào việc đầu tư vào các nhà quản lý mới nổi – với mức giảm giá mà một người phát ngôn của Sapphire mô tả là “một khoản tiền nhỏ xé bỏ cho công việc trước đây của Invesco.”
Phía CalSTRS – đã tiến hành quá trình độc lập trước khi chọn Sapphire – cho rằng họ đã sử dụng quyết định của Invesco để xem xét lại cách tiếp cận của mình đối với việc tài trợ cho các nhà quản lý mới nổi. Như Rob Ross, một quản lý danh mục vốn riêng tư tại CalSTRS, cho biết trong một cuộc phỏng vấn liên quan với Fortune, “Việc tiêu chuẩn hóa một nhóm để tập trung vào viễn cảnh – vì nó rất chuyên biệt từ quan điểm nhà quản lý mới nổi – đã có nhiều ý nghĩa cho chúng tôi.”
Phần lớn 1,4 tỷ đô la trong quỹ mà Sapphire đã tiếp quản đã được cam kết, nhưng Sapphire cho biết họ dự định đầu tư 100 triệu đô la mỗi năm trong ba hoặc bốn năm tới và vốn này không cần được đầu tư lại vào các quỹ mà Invesco đã sưu tầm.
Dù thế nào, đối tác mới của Sapphire với CalSTRS khiến họ trở thành một trong những nhà ủng hộ hệ thống nhà quản lý mới nổi lớn nhất và hoạt động nhất trong thế giới đầu tư rủi ro, làm tăng tài sản quản lý của Sapphire lên 3,6 tỷ đô la.
Elizabeth (“Beezer”) Clarkson đứng đầu phần đầu tư quỹ của Sapphire, cho biết tuần trước rằng, đơn giản nhất, việc này bổ sung cho kinh doanh hiện tại của Sapphire, đó là tìm kiếm các nhà quản lý quỹ triển vọng ở Mỹ, Châu Âu và Israel.
Clarkson nói thêm: “Có rất nhiều việc ra ngoài và tìm kiếm và tìm thấy tài năng, không chỉ ngồi và chờ đợi nó đến với bạn.”
Sapphire Partners, the LP arm of enterprise software-focused VC Sapphire Ventures, announced this morning that moving forward, it will be managing five funds with $1.4 billion in assets that are focused on emerging managers on behalf of the giant California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS). In fact, according to CalSTRS, which currently has a whopping $320 billion in assets under management, Sapphire is now exclusively in charge of the pension system’s bets on emerging managers.
It’s a big deal about which aspiring and newbie VCs should be aware, even as Sapphire has less money to invest (as of this moment) as it might seem from the news.
So what happened here? Invesco, an investing giant with tentacles in a range of assets, had made a range of bets on emerging managers as part of its work with CalSTRS. It wanted to get out of this particular line of business, so it sold its portfolio to Sapphire — which has long focused on part on emerging managers — at a discount that a Sapphire spokeswoman describes as “a de minimus amount for work previously done by Invesco.”
For its part, CalSTRS — which ran an independent process before selecting Sapphire — suggests it used Invesco’s decision to rethink its own approach to funding emerging managers. As Rob Ross, a private equity portfolio manager at CalSTRS, told Fortune in a related interview, “Standardizing one group to focus on venture—because it’s so specialized from an emerging manager standpoint—made a lot of sense for us.”
Much of the $1.4 billion in funds that Sapphire has taken control over has already been committed, but Sapphire says it anticipates investing $100 million per year over the next three or four years and that this capital does not need to be reinvested in the funds that Invesco had assembled.
Either way, Sapphire’s new partnership with CalSTRS makes it one of the largest and most active supporters of the emerging manager system in the venture world, augmenting Sapphire’s previous investments in earlier emerging funds, including Amplify, Data Collective, and Union Square Climate, the first climate fund created by USV. Indeed, the development boosts Sapphire’s assets under management to $3.6 billion.
Elizabeth (“Beezer”) Clarkson leads Sapphire’s fund investing business, told us last week that in the simplest terms, the move complements Sapphire’s existing business, which is to look for promising fund managers in the U.S., Europe and Israel.
Added Clarkson: “There is a lot of going out and sourcing and finding talent, not just sitting and waiting for it to come to you.”
